Nick Goold
連邦準備制度は、「FRB」とも呼ばれ、米国の中央銀行制度です。1913年に設立され、安定的かつ柔軟な通貨・金融システムを提供することを目的としています。連邦準備制度は、12の地方銀行とワシントンDCの総務委員会で構成されています。
総務会は、米国大統領によって任命され、上院によって承認された7人のメンバーで構成されています。理事会は、12の地方銀行の業務を監督し、金融政策を決定する責任を負っています。
FRBの役割
金融政策の実施
FRBの主な責務は、最大限の雇用、安定した物価、適度な長期金利を達成するために、国の通貨供給量と金利を管理することです。
銀行の監督と規制
FRBは、銀行システムの安全性と健全性を確保するために、銀行を監督・規制しています。
金融サービスの提供
FRBは、米国政府、銀行、外国の中央銀行に対して金融サービスを提供しています。
金融政策
FRBが実施する金融政策の枠組みは、最大限の雇用かつ安定した物価が目的です。したがって、FRBは金融政策の目的を達成するために、連邦資金金利の設定、公開市場操作の実施、準備金の調整など、様々な手段を用います。
FRBは、連邦公開市場委員会（FOMC）を通じて、金融政策の決定・発表をしています。FOMCは年8回開催され、米国の実体経済を評価し、金利やその他の金融政策手段について意思決定を行います。各会合の後、FOMCは金融政策についての決定事項を声明で発表します。
連邦準備制度理事会は、銀行が互いにお金を貸し借りする際の金利であるフェデラルファンドレートを設定することで、短期金利をコントロールしています。FRBは公開市場操作により、公開市場で国債を売買することで、フェデラルファンドレートに影響を与えます。FRBが金利を下げたい場合は、政府証券を購入し、銀行システムに資金を注入してフェデラルファンド金利を引き下げることになります。逆に、金利を上げたい場合は、FRBは国債を売却し、銀行システムから資金を流出させ、フェデラルファンドレートを上昇させます。
重要指標
連邦準備制度理事会（FRB）は、金融政策の決定に役立てるため、幅広い経済データと指標に着目しています。ここでは、FRBが注目する主要な指標をいくつか紹介します：
インフレ率
FRBは、物価の安定を維持することを主要な任務の1つとしているため、インフレ率を重視しています。FRBは、長期的なインフレ率2％を目指しており、インフレを抑制するために金利を調整することもあります。
雇用
FRBは、最大限の雇用を促進することを使命の一つとしているため、毎月発表される雇用データにも細心の注意を払っています。その結果、FRBは雇用の拡大を促し、労働市場の過熱を防ぐために金利を調整することがあります。
国内総生産(GDP)
FRBは、米国の国力を示すGDPも注意深く監視しています。そして、FRBは経済成長を促進するため、あるいは経済の過熱を防ぐために金利を調整することがあります。
個人消費
個人消費は経済成長の重要な原動力です。そのため、FRB は消費者信頼感と消費習慣を測るために、小売売上高および個人所得指標に細心の注意を払っています。
金融市場
FRBは、株式市場や債券市場などの金融市場も注視しています。これらの市場の変動は、より広い範囲の経済に波及する可能性があるからです。
世界の経済状況
最後に、FRB は、国際貿易政策の変化や世界的な金融危機など、世界経済の状況や事象が米国経済や金融市場に影響を与える可能性があるため、これらを考慮します。
一般に、FRB は幅広い経済指標を総合的に判断して金融政策を決定します。これらの指標を監視することで、FRBは物価の安定と最大限の雇用という2つの使命を推進しながら、長期的に持続可能な経済成長を目指します。
金融政策発表とFX市場
連邦準備制度理事会（FRB）による金融政策や金利の変更などの発表は、米ドルや外国為替（FX）市場に大きな影響を与えることがあります。ここでは、これらの発表が為替市場に与える影響の一部を紹介します
政策金利の変更
FRBが政策金利を変更すると、米ドルの価値が上がったり下がったりすることがあります。金利が高ければ、米ドルの魅力が増し、需要が増えて通貨価値が上昇します。逆に、金利が下がれば、外国人投資家にとって米ドルの魅力が低下し、需要が減少して通貨価値が下落します。
フォワードガイダンス
また、FRBは、将来の政策意図を示すフォワードガイダンスを提供しています。例えば、FRBが将来的に金利を引き上げることを示唆した場合、投資家がより高いリターンを期待するため、ドル高相場となる可能性が高くなります。逆に、FRBが低金利を長期間維持することを示唆した場合、投資家がより高いリターンを他に求めるため、ドル安を引き起こす可能性があります。
資産買い入れ
量的緩和（QE）とも呼ばれる連邦準備制度理事会の資産購入プログラムは、米ドルの価値にも影響を与えることがあります。FRBが大量の資産を購入すると、経済に資金が注入され、インフレを促します。その結果、QEは、投資家がインフレの影響を受けにくい他の通貨を求めるため、米ドル安を引き起こす可能性があります。
経済データ
最後に、経済データの発表も米ドルやFX市場に影響を与える可能性があります。力強いGDP成長率や低い失業率などのポジティブな経済データは、投資家が米国経済に魅力を感じるため、ドル高を促します。逆に、高いインフレ率や弱い労働市場などのネガティブな経済データは、投資家がより安定した他の通貨を求めるため、米ドル安を引き起こす可能性があります。
全体として、米ドルおよび外国為替（FX）市場は、金融政策、金利、経済データ、およびそれらに関するニュースの変化の影響を受けやすいといえます。したがって、投資家やトレーダーはこれらの事象を注意深く観察し、必要に応じてポジションを変更します。
